近期国际银价表现强劲,涨幅领先黄金,再创2011年9月以来的新高。截至2025年9月16日6时7分,伦敦银现价格为42.655美元/盎司,较前一交易日上涨0.558美元,涨幅为1.33%,最高达到42.734美元/盎司。而纽约银在9月16日价格最高达到43.23美元/盎司。9月11日美国公布的一系列经济数据表现疲软,8月消费者价格指数(CPI)同比上升2.9%、环比上升0.4%,核心CPI同比3.1%、环比0.3%,上周美国初请失业金人数大幅攀升至26.3万人,创下近四年新高,就业市场放缓态势明显。这强化了市场对于美联储9月将降息25个基点的预期,目前市场对9月降息25基点的概率预期约为88%-92%。降息预期下,美元走弱,以美元计价的白银吸引力增强,同时实际利率下降也提升了白银等贵金属的投资价值,从而推动白银价格上涨。此外,2025年上半年,白银ETP净流入达9500万盎司,全球总持仓量升至11.3亿盎司,仅比2021年2月12.1亿盎司的峰值低7%。当全球央行和机构投资者寻求非美元、非信用的实物资产来保值时,白银的货币属性和价值洼地效应被放大,吸引了大量资金涌入,推动价格不断攀升。
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