2025年以来，险资加大了对权益市场的配置力度，ETF成为其重要的投资工具，且配置比例有望持续提升。以下是具体分析： 险资借道ETF入市的现状持仓规模显著增长：截至2025年6月末，险资合计持有约500只ETF，持有的ETF份额超过2500亿份，持仓市值超2800亿元，持有ETF份额较2025年初出现明显增长。头部险企积极布局：中国人寿、平安人寿 - 分红 - 个险分红账户持有的ETF均超百只。其中，中国人寿合计持有170只ETF，上半年对景顺长城中证港股通科技ETF、富国中证港股通互联网ETF等进行了加仓；平安人寿 - 分红 - 个险分红账户合计持有129只ETF，上半年对易方达恒生科技ETF、华宝中证全指证券公司ETF等进行了加仓。 险资借道ETF入市配置比例持续提升的原因ETF自身优势契合险资需求：宽基指数ETF具有分散风险、流动性好、跟踪误差小、费率低廉等优势，与险资追求稳健收益的特性高度契合。同时，科技成长、医药生物等主题ETF代表了经济转型方向，具备长期成长潜力，符合险资长期配置需求。此外，ETF作为标准化、高流动性的投资工具，便于险资进行大类资产配置和战术调整，以提高资金运用效率。新会计准则的影响：新会计准则实施后保险公司投资基金只能计入FVTPL科目，公允价值变化直接影响当期损益，过往的投资策略不再奏效。而ETF波动性相对较低，能够有效分散个股风险，并且估值透明、成本较低、买卖方便，契合险资对流动性的要求和长期回报预期，因此受到青睐。监管政策的支持：2025年7月，银保监会发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，明确鼓励险资加大对权益类资产的配置，其中ETF因透明度高、运作规范，被多地监管部门列为“重点推荐标的”。此外，证监会力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，预计每年将有5000亿元增量资金入市，这将为险资配置ETF提供更多资金。市场环境因素：固定收益市场面临利率中枢下移、信用风险加大等挑战，令保险资金必须在权益类资产里寻求高安全性与高回报率资产，而股票ETF凭借较高流动性与选股优势，颇受保险资金青睐。同时，近年资本市场周期性特征明显减弱，把握权益市场结构性投资机会显得日益重要，不同投资主题的ETF有助于保险资金更好把握股市结构性投资机会。 未来配置比例提升的预期多位险资投资负责人表示，下半年以来在权益资产配置中，ETF的占比已从年初的15%提升至20%，部分公司甚至将其纳入“核心底仓”范畴。某保险资管研究总监表示，预计年内ETF配置比例可能升至25%左右，重点关注宽基指数和行业主题ETF的均衡配置。
|
|
|周边二手车|手机版|标签|新闻魔笔科技XinWen.MoBi - 海量语音新闻!
( 粤ICP备2024355322号-1|
粤公网安备44090202001230号 )
