2025年9月10日，华鑫证券发布研报给予山东黄金买入评级。华鑫证券傅鸿浩、杜飞在《公司事件点评报告:金价上行驱动业绩增长，多个建设项目产能释放在望》中指出，给予山东黄金买入评级的原因主要有以下几点：业绩大幅增长：山东黄金2025年上半年营业收入为567.66亿元，同比增长24.01%；归母净利润为28.08亿元，同比增长102.98%；扣除非经常性损益后的归母净利润为28.10亿元，同比增长98.74%。矿产金产量稳定增长：2025年上半年，矿产金生产24.71吨，同比增长0.77%。其中Q1生产11.87吨，环比增长10.61%，Q2生产12.84吨，环比增长8.16%。金价大幅上涨：2025年上半年，国际现货金价收盘较上年末上涨约25.8%，国内上海黄金交易所AU(T+D)合约收盘亦上涨约24.3%，金价拉动下公司2025年上半年自产金产品销售均价达到720.60元/克。境内外产能建设提速：2025年上半年公司累计完成形象投资10.9亿元、工程量37.48万立方米，为后续产能释放筑牢基础。海外项目方面，纳穆蒂尼金矿项目生产系统联调联试试生产和生产能力爬坡进展顺利，山金国际收购的纳米比亚Osino公司项目选厂建设计划今年第四季度全面开始，预计2027年上半年投产。资源端有保障：公司统筹探矿增储与资源并购，资源储量增加。自主探矿方面，上半年累计完成探矿工程量29.3万米，探矿新增金金属量18.8吨。同时稳步推进国内外优质资源并购，截至报告期，公司年产黄金1吨以上矿山预计2025年达13座，规模优势进一步强化。华鑫证券预测公司2025-2027年收入分别为1017.35、1039.85、1062.35亿元，归母净利润分别为65.98、72.52、79.04亿元，当前股价对应PE分别为26.9、24.5、22.5倍，考虑到金价仍有上行空间，公司仍有多个新建及扩建项目在进行，远期带来自产金矿产量增长，维持“买入”投资评级。
|
|
|周边二手车|手机版|标签|新闻魔笔科技XinWen.MoBi - 海量语音新闻!
( 粤ICP备2024355322号-1|
粤公网安备44090202001230号 )
